FSOC mengatakan kurangnya perlindungan membuat stablecoin rentan terhadap gangguan yang bisa mengancam stabilitas keuangan.
Dewan Pengawas Jasa Keuangan AS (FSOC) lebih waspada terhadap risiko stablecoin karena manajemen risiko yang kurang.
Laporan tahunan FSOC pada 6 Desember menyatakan stablecoin rentan gangguan yang bisa membahayakan stabilitas keuangan. 
“Stablecoin bisa jadi risiko ke stabilitas keuangan karena rentan tanpa standar manajemen risiko,” kata FSOC.
Pasar Stablecoin Terkonsentrasi
FSOC mengatakan pasar stablecoin terkonsentrasi, satu perusahaan menguasai sekitar 70% nilai pasar.
Saat ini, pasar stablecoin bernilai $205,48 miliar.
Tether (USDT) memimpin dengan 66,3%, kapitalisasi pasar $136,8 miliar, menurut CoinMarketCap.
FSOC tidak menyebut perusahaan tertentu, tapi memperingatkan dominasi pasar satu penerbit bisa mengganggu pasar kripto dan sistem keuangan tradisional.
Kekhawatiran muncul setelah runtuhnya TerraUSD (UST) pada Mei 2022.
Stablecoin algoritmik kehilangan patokan dolar AS, turun jadi $0,09 setelah $2 miliar tidak dipertaruhkan, memicu kerugian luas di kripto.
FSOC mengkritik penerbit stablecoin karena beroperasi tanpa kerangka regulasi federal, memperburuk risiko.
Beberapa penerbit diawasi tingkat negara bagian, tapi banyak memberikan transparansi terbatas tentang kepemilikan dan manajemen cadangan.
Kurangnya informasi yang bisa diverifikasi, menurut FSOC, menghambat disiplin pasar dan meningkatkan risiko penipuan.
FSOC mendesak Kongres untuk membuat undang-undang kerangka federal untuk penerbit stablecoin.
Kerangka ini akan membahas risiko gagal bayar, sistem pembayaran, integritas pasar, dan perlindungan investor.
“Dewan merekomendasikan Kongres membuat kerangka kerja federal untuk penerbit stablecoin,” kata laporan itu.
FSOC akan Cari Cara Mengatasi Risiko Stablecoin
Tanpa undang-undang, FSOC akan mencari cara lain untuk mengatasi risiko stablecoin.
Sementara itu, CEO Tether, Paulo Ardoino, khawatir tentang peraturan MiCA di Eropa.
Di bawah MiCA, penerbit stablecoin harus menyimpan 60% cadangan di bank Eropa.
Ardoino memperingatkan persyaratan ini bisa menimbulkan risiko sistemik, karena bank biasanya meminjamkan 90% cadangan.
Pasar stablecoin belum diatur di AS.
Senator Cynthia Lummis dan Kirsten Gillibrand mengajukan RUU baru untuk mengatur stablecoin.
RUU mengatur penerbit stablecoin pembayaran dengan persyaratan cadangan dan operasional, termasuk anak perusahaan untuk menerbitkan stablecoin.
RUU mendefinisikan stablecoin pembayaran sebagai aset digital dipatok dolar AS untuk pembayaran atau penyelesaian.
