Putusan pengadilan New York terhadap Genius Group berdampak signifikan pada strategi perbendaharaan Bitcoin dan inisiatif penggalangan dana perusahaan, sekaligus memperburuk tantangan hukum dan finansial yang dihadapi. Saat perusahaan berupaya melawan keputusan tersebut, pendekatan berbasis Bitcoin yang diandalkan kini berada dalam bayang-bayang ketidakpastian yang semakin besar.
Poin-poin Penting:
- Perintah pengadilan terhadap Genius Group merupakan bagian dari ketegangan yang terus meningkat antara strategi keuangan yang terdesentralisasi dan sistem hukum yang tersentralisasi.
- Likuidasi Bitcoin secara paksa menunjukkan kerentanan dalam cadangan kripto perusahaan, yang menantang kelangsungan strategi treasury yang mengutamakan Bitcoin di tengah ketidakpastian peraturan.
- Kasus ini menyoroti risiko konflik hukum lintas yurisdiksi, di mana tindakan pengadilan AS mengancam kemampuan perusahaan asing untuk mematuhi hukum dan struktur tata kelola setempat.
Pengadilan New York melarang Genius Group untuk menjual saham, mengumpulkan dana, atau menggunakan uang investor untuk membeli Bitcoin pada tanggal 3 April, memaksa perusahaan untuk melikuidasi sebagian dari Bitcoin Treasury-nya untuk mempertahankan operasi. 
Keputusan yang dikeluarkan oleh Pengadilan Distrik Amerika Serikat untuk Distrik Selatan New York (SDNY) ini menyusul sengketa hukum yang sedang berlangsung yang melibatkan perusahaan yang bergerak di bidang pendidikan dan AI ini.
Pengadilan Memblokir Genius Group untuk Mengumpulkan Dana, Memaksa Penjualan Treasury Bitcoin
Genius Group, yang diperdagangkan di NYSE Amerika dengan ticker GNS, tengah menghadapi konflik hukum terkait upaya pembatalan perjanjian pembelian aset dengan Fatbrain AI (LZGI).
Ketegangan ini meningkat setelah pemegang saham LZGI mengajukan gugatan yang menuduh adanya penipuan oleh eksekutif perusahaan, Michael Moe dan Peter Ritz. Selain itu, SEC juga menginvestigasi kasus terkait dugaan penipuan terhadap pemegang saham.
Pada 14 Februari 2025, Moe dan Ritz mengajukan permohonan perintah penahanan sementara serta perintah pendahuluan untuk mencegah Genius Group menjual saham atau menggunakan dana dari penawaran di pasar (ATM) senilai $150 juta untuk membeli Bitcoin. Pengadilan kemudian mengabulkan permohonan tersebut pada 13 Maret, membekukan kemampuan perusahaan untuk menerbitkan saham dan meningkatkan modal.
Sebagai tanggapan, Genius Group mengajukan sejumlah mosi untuk menentang keputusan tersebut, dengan alasan bahwa putusan itu mengganggu status quo dan didasarkan pada klaim yang tidak benar. Perusahaan juga menyertakan transkrip pertemuan dengan Ritz, yang direkam di New York pada 27 Februari, di mana Ritz diduga mengungkapkan strategi untuk memanfaatkan proses hukum demi keuntungan pribadi. Transkrip ini telah dimasukkan dalam gugatan terpisah terhadap LZGI dan eksekutifnya di pengadilan Florida.
Akibat perintah pengadilan, Genius Group terpaksa menjual sebagian kepemilikan Bitcoin-nya, yang berkurang dari 440 BTC menjadi 430 BTC. Perusahaan memperingatkan bahwa penjualan lebih lanjut mungkin diperlukan jika pembatasan tetap berlaku. Selain itu, perintah ini juga menghalangi Genius Group untuk memberikan kompensasi berbasis saham kepada karyawan, yang bertentangan dengan undang-undang ketenagakerjaan Singapura.
Sebagai langkah darurat, perusahaan telah mengajukan banding ke Pengadilan Banding Amerika Serikat untuk Sirkuit Kedua guna membatalkan perintah tersebut. Di tengah tekanan hukum, Genius Group juga mengambil langkah restrukturisasi dengan memotong biaya pemasaran, menutup divisi-divisi, serta membatalkan sponsor acara untuk menghemat sumber daya.
CEO Genius Group, Roger James Hamilton, mengecam intervensi pengadilan ini. Ia menyatakan, “Kami tidak pernah membayangkan bahwa pengadilan AS dapat menghalangi perusahaan untuk menerbitkan saham, mengumpulkan dana, atau membeli Bitcoin—keputusan yang seharusnya berada di tangan pemegang saham atau dewan direksi, bukan pengadilan.”
Kapitalisasi Pasar Genius Group Turun di Bawah Kepemilikan Bitcoin di Tengah Pertempuran Pengadilan
Sejak pembatasan sementara diberlakukan pada Februari, harga saham Genius Group telah merosot tajam sebesar 53%, dari $0,47 menjadi $0,22. Nilai kapitalisasi pasar perusahaan kini hanya mencapai 40% dari total kepemilikan Bitcoin mereka, memicu kekhawatiran mengenai kemampuan perusahaan untuk terus beroperasi.
Di tengah tekanan ini, CEO Hamilton tetap teguh dengan visi perusahaan terhadap Bitcoin. Ia menyatakan, “Kami akan terus mendukung Bitcoin, meskipun secara hukum kami dilarang untuk memperluas Treasury Bitcoin kami.”
Meskipun pengadilan melarang Genius Group untuk memperdagangkan saham dan menyimpan Bitcoin, perusahaan teknologi AI dan pendidikan berbasis di Singapura ini secara aktif meningkatkan jumlah kepemilikan BTC mereka. Saat ini, Genius Group memiliki 430 BTC senilai $46 juta, sementara kapitalisasi pasarnya hanya berada di angka $33,1 juta.
Dalam langkah yang mencerminkan strategi MicroStrategy, Genius Group telah menginvestasikan $42 juta untuk mengakuisisi Bitcoin. Dalam kurun waktu empat bulan terakhir, perusahaan telah mengalokasikan $40 juta untuk BTC dan memiliki rencana ambisius untuk meningkatkan investasi tersebut menjadi $120 juta dengan memanfaatkan cadangan dana, pinjaman, dan fasilitas ATM.
Namun, di tengah meningkatnya tekanan regulasi, strategi perusahaan yang berfokus pada Bitcoin menghadapi tantangan besar dan masa depan yang penuh ketidakpastian.
Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)
Bagaimana putusan pengadilan menyoroti risiko bagi perusahaan asing yang terdaftar di AS?
Kasus ini menunjukkan kerentanan perusahaan internasional terhadap tindakan hukum AS, di mana putusan pengadilan dapat sangat mengganggu operasi perusahaan terlepas dari tata kelola di negara asalnya.
Apakah kasus ini dapat mengubah strategi treasury perusahaan?
Ya, hal ini dapat mendorong perusahaan untuk mendiversifikasi cadangan di luar Bitcoin, menyeimbangkan likuiditas dan risiko regulasi untuk menjaga stabilitas operasional.
Apa artinya hal ini bagi peran Bitcoin dalam keuangan perusahaan?
Likuidasi paksa menunjukkan bagaimana tekanan hukum eksternal dapat membahayakan strategi yang mengutamakan Bitcoin, sehingga menimbulkan pertanyaan tentang keandalannya sebagai aset cadangan utama.
Pelajaran apa yang dapat dipetik oleh perusahaan yang berfokus pada kripto lainnya dari situasi ini?
Mereka harus memprioritaskan kerangka kerja hukum yang kuat dan rencana kontinjensi untuk mengurangi risiko dari intervensi peraturan dan peradilan.
